Cloudflare Q1 2026 營收增34%至6.398億美元
Cloudflare Q1 2026 營收年增 34% 至 6.398 億美元，企業大客戶、合約需求與自由現金流同步走強。
Cloudflare 第 1 季 2026 營收年增 34% 至 6.398 億美元，企業客戶與現金流同步走強。
Cloudflare 公布 2026 年第 1 季財報，營收達 6.398 億美元，年增 34%。同季 current remaining performance obligations 也年增 34%，顯示這波成長不只來自單季拉貨，而是合約需求與客戶擴張一起推動。
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| Q1 2026 營收 | $639.8 million |
| 營收年增率 | 34% YoY |
| Current remaining performance obligations | 34% YoY growth |
| 100,000 美元以上 ARR 客戶 | 4,416 |
| Dollar-based net retention | 118% |
| Remaining performance obligations | $2.54 billion |
| Free cash flow | $84.1 million |
發生了什麼
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這一季最大的訊號，是 Cloudflare 在大客戶市場繼續擴張。年化收入超過 10 萬美元的客戶數增至 4,416 家，較去年同期的 3,527 家明顯增加；dollar-based net retention 維持 118%，代表既有客戶還在加碼使用。
幾個數字把這個趨勢講得更清楚：
- 營收年增 34%，達 6.398 億美元。
- current remaining performance obligations 同樣年增 34%。
- remaining performance obligations 來到 25.4 億美元。
- 其中 64% 預計在 12 個月內轉成營收。
- 營運現金流升至 1.583 億美元。
- 自由現金流達 8,410 萬美元，約占營收 13%。
毛利率面臨壓力。GAAP gross margin 從去年同期的 75.9% 降到 71.2%，non-GAAP operating margin 也從 11.7% 小幅降至 11.4%。
為什麼重要
對開發者和企業買家來說，這代表 Cloudflare 已不只是單一資安工具。它的網路涵蓋 security、application delivery、zero-trust access、developer tools 與 traffic management，企業更容易把多項支出收斂到同一平台。
這會直接影響採購與導入方式。當大客戶在同一基礎設施上持續加購產品，Cloudflare 的合約收入、使用率與現金流都有機會同步改善，而不是只靠新客戶數撐成長。
市場接下來會盯兩件事：34% 的成長能否延續，以及毛利率壓力何時緩解。Cloudflare 現在的問題不是有沒有需求，而是能不能把需求更有效轉成獲利。
對企業 IT 團隊來說，這家公司正在從「單點服務」變成「平台選項」；差別只在於，採購預算會不會真的跟著移過去。