Nvidia CEO：AI 反而能撐軟體股
Nvidia CEO 黃仁勳在科技展上說，AI 可能強化軟體公司而非取代它們；Veeva 與 Adobe 的最新財報也成了市場觀察重點。
Nvidia CEO 黃仁勳表示，AI 可能先強化軟體公司的產品與營收，而不是直接取代它們。
這番話出現在一場科技展上，時間點是 2026 年 6 月 20 日。市場近來一直把生成式 AI 視為軟體股的壓力來源，因為投資人擔心應用程式會被新工具吃掉。
但黃仁勳的說法把焦點拉回另一種可能：既有軟體公司如果把 AI 做進工作流程，反而可能把客戶黏住，甚至拉高付費意願。
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 文章日期 | 2026 年 6 月 20 日 |
| Veeva Q1 FY2027 營收 | 8.829 億美元 |
| Veeva Q1 FY2027 調整後 EPS | 2.24 美元 |
| Adobe Q2 FY2026 營收 | 66.2 億美元 |
| Adobe Q2 FY2026 調整後 EPS | 5.96 美元 |
| Adobe AI first ARR | 超過 5 億美元 |
發生了什麼
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黃仁勳在公開場合談到，AI 不一定會把軟體公司擠出市場。相反地，若企業把 AI 用在產品升級、客服自動化與工作流程整合，原本的軟體平台可能變得更有價值。
這段談話之所以被放大，是因為軟體股今年先前已被市場壓過一輪。投資人擔心的是，生成式 AI 會讓很多原本需要獨立軟體完成的工作，改由更通用的 AI 介面直接處理。
文章點名兩家公司作為觀察樣本：Veeva Systems 與 Adobe。兩家公司都在加碼 AI 功能，而且都不是從零開始做新產品，而是把 AI 疊進既有業務裡。
- Veeva 服務生命科學客戶，稱 20 大大型生技公司中有 15 家是客戶。
- Veeva 在 2027 財年第一季營收年增 16%，達 8.829 億美元。
- Adobe 在 2026 財年第二季創下 66.2 億美元季度營收新高。
- Adobe 的 AI first ARR 年增 3 倍，超過 5 億美元。
Veeva 也推出了 Veeva AI，主打 agentic 自動化，目標是減少重複性作業。這家公司同時把可服務市場估在 200 億美元以上，顯示它想吃下的不只是現有客戶預算。
Adobe 這邊的訊號也很直接。營收年增 13%，調整後 EPS 年增近 18%，管理層還上修全年調整後 EPS 指引，代表 AI 目前至少還在幫業績加分。
為什麼重要
對開發者來說，這件事的重點不是「AI 會不會取代軟體」，而是「AI 會被塞進哪一層產品」。如果客戶的流程已經綁在某個平台上，AI 往往先變成功能升級，而不是整套重做。
對產業來說，這也意味著軟體股的估值邏輯可能分化。沒有明確產品護城河、也沒有可持續分發渠道的公司，會更容易被 AI 壓縮；但像 Veeva、Adobe 這類有大客戶、訂閱收入與工作流黏性的公司，反而可能把 AI 變成續約與加購的理由。
市場現在要回答的問題很直接：AI 到底是在拆掉舊軟體，還是在替最強的軟體公司加價？如果答案是後者，今天被拋售的龍頭，明天可能會先吃到 AI 預算。
這也是黃仁勳這次發言的核心訊號。投資人看見的是風險，但對既有軟體廠商而言，AI 也可能只是下一輪產品包裝與變現方式。
接下來的關鍵，不在於誰先喊 AI，而在於誰能把 AI 變成可量化的營收。Veeva 和 Adobe 已經交出初步數字，其他軟體公司會不會跟上，市場很快就會看到。